贝莱德一位高管表示，尽管印度为提升其债券吸引力所采取的措施值得欢迎，但对油价及其对卢比影响的担忧，仍是吸引外国投资者购买政府债券面临的巨大障碍。
为提振卢比汇率及债券市场吸引力，印度上周宣布对海外债券投资者减税，并推出一系列旨在增加资金流入和改善市场准入的措施。
随着这些措施的出台，流入印度债券市场的外国资金有所加速，部分基金经理对此持积极态度，特别是考虑到印度有望被纳入彭博全球综合指数。
然而，贝莱德今年基本未涉足印度市场，且“目前尚未对战略配置进行实质性调整”，贝莱德亚太区全球固定收益主管纳文·赛加尔（Navin Saigal）表示。
“对印度离岸投资者而言，最大的实际悬而未决问题仍是中东局势和油价走势。”
尽管这些措施可能在一定程度上支持资金流入，但这家管理着约14万亿美元资产的全球最大资产管理公司警告称，不应期待立即出现单向的实盘资金流入。
“对许多投资者而言，外汇对冲的总成本仍是主要制约因素，”赛加尔表示，并补充称，印度的宏观经济背景依然严峻，面临通胀风险和政府财政压力。
赛加尔指出，原油价格的波动扩大了印度经常账户、通胀及卢比汇率的潜在结果范围，进而推高了货币对冲成本，并削弱了印度债券的总回报表现。
目前，贝莱德正专注于相对价值机会，而非对印度利率进行明确的方向性押注。
尽管与伊朗达成和平协议的希望促使油价回落，但冲突的长期化以及缺乏持久的解决方案，继续给石油市场注入不确定性，使投资者对印度国际收支和货币的风险保持警惕。
“地缘政治局势若能更加明朗，将极大有助于让投资者更放心地承担卢比风险，并以日益诱人的收益率重新配置至印度债券，”他表示。
关于纳入彭博指数一事，赛加尔表示相关举措将有助于提升印度市场的吸引力，并补充称贝莱德“几乎总是倾向于提高市场可及性”，特别是对于那些债券市场在全球基准指数中代表性不足的大型经济体。
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责任编辑：刘明亮
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